大行观点瑞信降数码通目标价至9元

2019-09-11 11:07:51 阅读 62 views 次

  瑞信发表一份研究报告指,数码通(00315)2019年度表现较弱,服务收入、客户获取成本(CAC)於下半年都见下跌,服务收入受压主因竞争加剧,本地流动通讯服务的客户都选择较低收费的计劃,而漫遊收费则大致平稳。

  该行指,公司EBITDA稳定,其CAC升1.3%,主因一次性网络成本调整,若撇除有关因素,EBITDA跌4.7%;报表纯利跌1.5%,主因摊销及折旧所致;经调整纯利按年跌19.5%。末期息0.21元,全年为0.39元,较预期低6%。该行指,因应下半年表现较预期弱,分别下调2020及2021年每股盈利预测19%及26%,目标价降19%至9元,预计2022年每股盈利0.33元,维持“跑赢大市”评级,认为数码通在低息环境下估值吸引。

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